Manipulation Or, Partie 2: Comment ils le font (et une suggestion pour le couvrir)

Publié le Février 26th 2013 "... Le génie des banquiers centraux était de ne pas interdire l'or, mais de le transformer en une autre monnaie fiduciaire, en ajoutant un multiplicateur de crédit à elle. ... "

　

Il s'agit du deuxième des trois articles que j'affiche sur la suppression de l'or. Dans le premier article, j'ai montré que, selon la théorie économique dominante, la suppression du marché de l'or n'est pas une théorie du complot, mais une nécessité logique, un aboutissement logique. Ce deuxième article va montrer comment cette suppression a lieu. Ceux qui sont familiers avec le marché de l'or trouveront probablement rien de nouveau. Le troisième article examine les implications de cette suppression et de soutenir la demande des bugs d'or, à savoir que l'or physique se négocie à un prix supérieur fiat or ou or papier n'est pas non plus une théorie du complot, mais l'aboutissement logique du paradigme actuel.

　

Comment ils le font: Le concept

La notion populaire, qui banquiers centraux aimerait détruire, c'est que l'or est une bonne couverture contre l'inflation. Dans sa forme la plus simple, l'or ne peut pas être imprimé et, comme son alimentation reste ancrée, son prix devrait pic si l'offre de monnaie augmente fiat. Le calcul implicite derrière peut être représentée comme suit:

　

Compte tenu d'une demande constante pour de l'argent ...

　

L'équation ci-dessus montre le prix de l'or, en termes de la monnaie fiduciaire (dans ce cas, le dollar américain) en fonction des fournitures relative de l'or et du dollar américain. Dans le cas d'une monnaie fiduciaire, son approvisionnement est le produit de deux facteurs: la base monétaire créée par la banque centrale et le multiplicateur de crédit correspondant. Ce multiplicateur reflète chaque moyen simple par lequel la base initiale est complétée par le système bancaire et le système bancaire de l'ombre.

　

Si l'équation ci-dessus est bien représentatif de l'état de choses nous nous trouvons, il n'y aurait pas de place pour la manipulation. L'offre d'or, en termes d'onces disponibles, on pourrait peut-être plafonné ou confisqués, mais pas élargi. Le prix de l'or, par conséquent, ne peut pas être supprimé.

　

Maintenant que nous savons ce qui ne peut être, essayons de comprendre ce qui se passe réellement. Pour supprimer le prix de l'or. les banquiers centraux, tout simplement, ont inventé une nouvelle monnaie: Fiat or. Les mathématiques impliquées dans le maintenant est la suivante:

　

Compte tenu d'une demande constante pour de l'argent ...

　

Comme vous pouvez le voir sur la deuxième équation ci-dessus, le génie des banques centrales a été de ne pas interdire l'or, mais de le transformer en une autre monnaie fiduciaire, en ajoutant un multiplicateur de crédit à. Grâce à cela, il suffit d'étendre cette proportionnellement multiplicateur de crédit rapide que le numérateur (de l'équation) et le prix de l'or va tomber indépendamment des fondamentaux. S'ils veulent aller plus loin et de montrer au public ce qu'ils peuvent faire ce en toute impunité et pour aussi longtemps qu'ils s'il vous plaît, ils ont ensuite procéder à étendre le multiplicateur de crédit prévisible à des moments précis de la journée (c. 08h20 HE ).

　

Comment ils le font: Les détails

Ci-dessous, je vais décrire comment l'offre de cette nouvelle monnaie, fiat or, est développée. La motivation de cette expansion a déjà été expliqué dans l'article précédent. Ci-dessous, je présente les étapes comprises dans l'expansion de l'offre de fiat or. Dans le prochain article, je vais élaborer sur le graphique ci-dessous, s'adressant à ses implications et conséquences. Mais aujourd'hui, nous allons simplement regarder la mécanique:

　

Le graphique ci-dessus montre les bilans agrégés des banques centrales, les banques et le marché des lingots d'or. Les banques bullion effectuent des transactions en métaux précieux et, dans ce cas, en or. Comme vous pouvez le voir, les banques centrales détiennent de l'or dans le cadre de leurs actifs. Cependant, elles peuvent échanger leurs avoirs en or de la liquidité, en dollars américains. Ce swap est un échange simple et est montré à l'étape 1, dans le graphique. L'explication officielle est que ces swaps auraient temporaires fins de gestion des liquidités, car ils suppriment dollars américains sur le marché (c'est à dire des banques Bullion). À une date ultérieure, non représentée sur le graphique, les banques Bullion devraient retourner la médaille d'or aux banques centrales, et de recevoir des dollars américains arrière (y compris un intérêt). Pour cette raison, parce que le contrat de swap implique le retour de l'or à un stade ultérieur, les banques centrales sont autorisés à continuer à montrer l'or qu'elles ont échangé sur leurs bilans, comme un atout.

　

Une fois l'or physique est dans les mains (c.-à-bilan) des banques Bullion, ces banques peuvent créer des prêts contre lui, l'approvisionnement du marché avec fiat or. Ceci est illustré à l'étape 2. L'or est débité et prêts d'or sont crédités. Le montant final de prêts d'or en circulation est évidemment un facteur du multiplicateur de crédit fiat or. Plus le multiplicateur est élevé, plus l'offre de fiat or sur le marché et la pression sur le prix de descendre.

　

L'inquiétude autour de cette question est sensible et les grandes questions sont les suivantes: Dans quelle mesure les banques centrales peuvent aller avec cette manipulation ? Combien de temps peut-il durer ? Y a t-il un mécanisme par lequel le marché devrait revenir aux fondamentaux ? Je consacrerai la lettre suivante à la dernière question. En ce qui concerne les premiers, tout ce que je peux dire, c'est que les banques centrales peuvent aller très, très loin avec la manipulation et peut durer plus longtemps que vous et moi sommes prêts à le croire. Pourquoi ? Parce que contrairement au cas des autres monnaies et leurs multiplicateurs de crédit respectives, fiat or, les joueurs qui exigent des prêts d'or sont aussi ceux qui transigent en or (lingot banques par exemple) et de dominer le marché des pensions de financer (à ceux qui en fin de compte spéculent avec or). Ils sont tous les mêmes et seule une poignée. Ils jouent un jeu coopératif entre eux et avec les banques centrales. Le public qui détient l'or physique ou par les banques centrales qui accumulent l'or physique, mais ne pas conclure des swaps avec les banques Bullion ne peut pas forcer une contraction du multiplicateur de crédit. Par leurs actions (par exemple thésaurisation de l'or physique), tout ce qu'ils peuvent faire est de forcer le reste des banques centrales et des lingots concernés à prendre un risque plus élevé dans l'expansion du multiplicateur. Mais ils ne peuvent obliger une ruée pour la livraison. Ils sont, par définition, en dehors du système.

　

Comment pouvons-nous nous protéger de la manipulation ?

Une façon de se protéger contre la manipulation décrite ci-dessus est tout simplement de négocier l'extension du multiplicateur de crédit pour fiat or. A ce stade, je rappelle au lecteur de lire mon avertissement. (Mes commentaires ne visent pas à fournir des conseils personnels de placement et ils ne prennent pas en compte les objectifs de placement, la situation financière et les besoins particuliers d'une personne en particulier).

　

Si l'offre de fiat or est un facteur de la base monétaire fiat or et son multiplicateur de crédit, on peut penser de procurations de ces facteurs. À mon avis, la base monétaire est représentée non seulement par le stock d'or physique exceptionnel, mais aussi par le stock qui doit être exploité: par les chercheurs d'or, collectivement. Fiat or, d'autre part est représentée soit par des contrats à terme ou certificats d'or.

　

Lorsque la manipulation réussit, le multiplicateur de crédit se développe. Dans ce cas, si je ne me trompe pas, il devrait être rentable d'être longue la promesse de livrer l'or et la base monétaire à court de fiat or. Lorsque la manipulation n'est pas réussie ou une ruée pour la livraison est déclenchée, les contrats de multiplication de crédit. Ici, si je ne me trompe encore une fois, il devrait être rentable d'être à court de la promesse de livrer l'or et d'être longue de la base monétaire fiat or. Il y a plusieurs façons d'exprimer cette thèse de négociation, mais je préfère laisser ces spéculations au lecteur.

Martin Sibileau

http://sibileau.com/martin/2013/02/26/gold-manipulation-part-2-how-they-do-it-and-a-suggestion-to-hedge-it/