Ayant tout juste de mettre la touche finale à ce mois est le rapport Casey - pour laquelle Casey Research économiste en chef Bud Conrad passé au peigne fin une foule de données pour comprendre ce qui s'est réellement causé récente chute vertigineuse de l'or (ainsi que prédire où l'or va suivante) - le spectre de manipulation du marché du papier-or est encore frais dans mon esprit.
Les touches article cette semaine sur ce sujet très en examinant la possibilité que la Fed ou du Trésor ont peut-être loué plus de 4000 tonnes d'or US à l'insu de la population, et donc détient beaucoup moins d'or que nous avons dit.
Avant d'aller plus loin, permettez-moi de saluer les eaux traîtresses dans lequel je suis échassier. Je me rends compte qu'en discutant sur la manipulation d'or, je te supplie de controverse. Les deux côtés de ce débat longs croyants passionnés, et personnellement, je trouve les deux côtés convaincant. Mais dans l'intérêt de la divulgation complète, je ne pense que l'or est manipulé dans une certaine mesure, si ce n'est que parce que tous les autres investissements - les stocks, le logement, les obligations (via les taux d'intérêt) - est trop. Pourquoi l'or devrait être différent, en particulier lorsque le prix de l'or en hausse représente la menace la plus crédible et unique pour fiat l'hégémonie du gouvernement américain ?
Parce que beaucoup d'un livre pouvait être (et a probablement été) écrit sur ce sujet, je vais me limiter à une seule affirmation de chaque camp, dans le but d'illustrer comment contraindre les deux côtés de l'argument sont.
La manipulation foule souligne le fait que l'or récente de chuter été relancé par un énorme ordre de vente de 400 tonnes qui ont été déversés sur le marché à la fois. En vertu du protocole normal, et par respect pour le sens commun, dit le vendeur aurait dû répandre la vente sur plusieurs ordres de recueillir le meilleur prix possible. Que cela ne se produise amène à la conclusion que l'objectif du vendeur est de ne pas obtenir un juste prix, mais de supprimer le prix de l'or lui-même.
Pourquoi ? Considérez qu'un vendeur à découvert, si elle estimait une telle commercial massif pourrait déclencher une nouvelle virée rapide de la vente (comme il l'a fait), pourrait être en mesure d'acheter rapidement pour couvrir ses courts métrages à un prix inférieur et de recueillir un bounty beau. Par exemple, en supposant un spread moyen de 30 $ l'once - tout à fait possible, compte tenu de la baisse de prix de 225 $ - le bénéfice de 400 tonnes d'or serait d'environ 423 millions de dollars ... en une seule journée.
La foule non-manipulation répond que si quelque chose de louche se passe, quelqu'un aurait dû poussa un cri maintenant. Doug Casey a lui-même fait valoir cet argument, notant que trois personnes peuvent garder un secret aussi longtemps que deux sont morts. Wall Street est la plus grande rumeur du monde, il est donc difficile d'imaginer que la Fed ou du Trésor pourraient agir de concert avec une ou plusieurs banques de supprimer le prix de l'or tout en gardant leur complot diabolique complètement silencieux pendant des décennies sur la fin.
Voir ? Les deux positions sont crédibles, au moins pour moi. Les sceptiques veulent un pistolet fumant, mais un tel fardeau de la preuve semble inaccessible. Prenez, par exemple, affirme que la Fed a loué une grande partie de l'or du US sur le marché pour tenter de supprimer le prix. Je doute que les manipulateurs sont assez stupide pour enregistrer ces actions dans un mémo. Et les paparazzi ne va pas se casser une photo incriminant de Ben Bernanke se faufiler hors de la voûte de la Fed dans le milieu de la nuit avec une brouette pleine d'or étincelant. Sauf si un tiers indépendant et digne de confiance est autorisé à l'intérieur de la voûte de la Fed - qui ne humaine non autorisée est autorisé à accéder - nous ne verrons jamais un pistolet fumant pour cette demande particulière. Les pénuries dans le caveau seront toujours une rumeur jusqu'à ce que la voûte est vérifiée, l'issue des responsables sont hellbent sur la prévention.
Maintenant que je me suis démasqué comme un théoricien de la conspiration dingue, passons à l'événement principal. Dans un article précédemment réservée pour ses abonnés haut de gamme, Chris Martenson de pointe prospérité a accepté de partager son fascinant prendre juste la quantité d'or pourrait être absent de la Fed et les voûtes de Trésor. Dans son style levelheaded et méthodique, Chris analyse les données d'un récent rapport de Sprott qui calcule qu'à partir de 1991-2012, les États-Unis a exporté environ 5500 tonnes d'or - qui n'a pas de sens étant donné que les Etats-Unis avait seulement environ 1.000 tonnes de or excédentaire disponible pour l'exportation. Où sont passés les 4500 tonnes supplémentaires qui viennent ? Chris croit soit la Fed ou le Trésor doivent les avoir loué, car aucune source privée est proche assez grand pour tenir compte, même pour une fraction de ce montant.
Je vous laisse méditer avec Chris les conséquences de l'existence de beaucoup moins d'or dans les coffres de la Fed / Trésor s 'que nous avons été amenés à croire. Si vous aimez l'analyse de Chris et que vous êtes intéressé à en apprendre davantage sur son travail, visitez son site Web à la prospérité de pointe.
Enfin, bien que je pourrais inviter une tempête, je dois demander: avez-vous des théories alternatives quant à ce qui est arrivé à tout cet or ? Laissez-nous savoir dans notre section commentaires.
Rendez-vous la semaine prochaine !
Dan Steinhart
Rédacteur en chef, Le Rapport Casey
Pourquoi il peut y avoir beaucoup moins d'or que nous nous rendons compte
RépondreSupprimerChris Martenson , Cofondateur, la prospérité de pointe
Exactement combien d'or que nous avons ?
Il y a à craindre que beaucoup d'or officiel a été loué sur le marché et que, tôt ou tard, comme ce fut le retour à la fin des années 1990, une ou plusieurs parties, peut-être des banques de lingots ou un échange des métaux, se heurterait à des difficultés en essayant de répondre un engagement de livraison d'or physique.
Pour une courte vidéo sur les mécanismes de leasing d'or, cliquez ici :
http://www.peakprosperity.com/discussion/81543/more-chris-mike-maloney-why-did-silver-gold-collapse
Si beaucoup d'or a été loué, un jour il faudra rebought, et des difficultés peuvent surgir si l'or ne peut pas être rebought en quantités suffisantes sans créer le chaos dans le système financier en provoquant une très grande hausse du prix de l'or.
Important: Les quantités d'or loués par les banques centrales est un secret très bien gardé, et nous ne disposons pas d'informations directes sur eux, ce qui signifie que nous devons essayer et de back-calcul de ces montants par d'autres moyens.
Une récente étude et de réflexion en ce qui concerne la location de l'or a été réalisé par Sprott Asset Management en Mars. Après prise en compte de tous les flux connus d'or dans et hors des États-Unis au cours des 22 dernières années, l'équipe de Sprott est arrivé à un chiffre de près de 4.500 tonnes d'or qui ne peuvent pas être pris en compte .
Voici l'organigramme sommaire:
( Source )
En bref, parce que l'or n'est pas consommée et jamais déplacé, il doit y avoir un équilibre entre l'offre et la demande d'or. Il ne peut pas être imprimé à partir de rien, et c'est ce fait gênant qui compte vraiment le plus ici.
Une mise en garde: En raison de la nature explosive de ce qui précède, Adam et j'ai cherché un point de vue opposé. Nous avons parlé avec un partenaire de gestion à une société de produits de NYC que les pistes et les rapports sur l'or et l'argent comme des domaines de spécialité, ainsi que leur vue était que les États-Unis a effectivement été un importateur net au cours de la même période. Je ne pouvais pas résoudre l'écart énorme entre ces points de vue, donc je n'ai plus de recherches à faire. Lorsqu'on lui a demandé directement comment propres données d'import-export du gouvernement américain pourrait être ce loin de la marque, la réponse a été que l'or est compté seulement si elle est en forme forgé, ce qui signifie qu'il a été façonné en lingots, pièces, barres, etc. Mal à l'aise avec l'implication que les Etats-Unis avait en quelque sorte importé 4.500 tonnes d'or brut - qui est, de l'or sous forme de poussières, de granulés ou de minerai d'or - J'ai demandé s'il était réaliste que l'or brut ainsi pourrait expliquer tant de tonnes manquantes. La réponse m'a laissé beaucoup de doutes. Donc creuser davantage est nécessaire.
On peut supposer que cet or provenait de contrats de location et de sources officielles, car il n'y a pas de fournisseurs privés qui pourraient correspondre à ces énormes quantités. En outre, il convient de noter qu'une valeur manquante très important dans cet organigramme est l'investissement privé - tels que les hedge funds gigantesques achetant de l'or, ou vous ou moi acheter des pièces - ce qui signifie que le déficit réel serait supérieur de 4.500 tonnes, parce que privé investissement soustrait tonnage du montant disponible pour l'exportation.
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Selon combien estimez-vous la demande privée (et il a été considérable au cours des 13 dernières années), vous pourriez doubler le déficit ou peut-être même aller plus haut.
RépondreSupprimerIl n'y a vraiment pas d'autre source possible pour que l'or que de sources "officielles", ce qui signifie que la Fed et / ou le Trésor. La seule autre explication est que des milliers et des milliers de tonnes d'or en quelque sorte entrés dans ce pays sans être détecté par le commerce américain et les fonctionnaires des douanes, ce qui implique une assez grande série de crimes a dû être commis.
Parce que j'escompte presque complètement l'idée d'importations d'or illicites étant d'une taille de matériel, cela nous laisse juste pour essayer de comprendre combien la location de la Fed et le Trésor ont soutenu au cours des décennies précédentes, comme nous le verrons ci-dessous.
Les faits sont assez faciles à saisir. Les États-Unis ont exporté beaucoup plus d'or qu'elle n'en a importé, et que l'or a dû venir de quelque part. Il est très douteux que les erreurs comptables peuvent expliquer même 1% de cet écart.
Cela laisse or leasing de la Fed comme la source la plus probable de tout cet or, et elle est telle une grande quantité que je ne connais pas de source possible sur le visage de la planète où un tel montant pourrait être acheté. C'est pourquoi l'Allemagne cherche à rapatrier leur or est une grosse affaire. Que faire si l'or a déjà été prêté ?
Pour employer un euphémisme, une odeur que l'or de la banque centrale du monde n'est pas là où les gens pensent qu'il est serait vraiment un aveu troublant énormément d'avoir à faire.
Une autre mise en garde: Il existe d'autres experts là-bas qui contestent les chiffres de cette étude Sprott. Je suis en contact avec l'un d'eux, probablement le plus credentialed de la grappe. Si je reçois des données contredisant l'analyse de Sprott, je vais vous présenter dans un poste suite ici sur le site.
D'où il vient
En attendant, nous allons jouer un jeu ici. Supposons pour les besoins du raisonnement que les Etats-Unis est manquant 4.500 tonnes d'or qui ont été loués, et il est temps d'admettre non plus qu'il a été perdue pour le monde ou de le récupérer en quelque sorte. Autrement dit, les banques de lingots devront rembourser l'or qu'ils ont emprunté avec de l'argent, ou viennent avec l'or.
De combien parlons-nous ? En termes actuels de ~ 1.380 $ l'once, ces 4500 tonnes d'or en manquant crayon d'une dette de quelque 200 milliards de dollars. Alors que la Fed pourrait décider qu'il est capable et disposé à renoncer à son or et de permettre aux banques de lingots de remettre de la trésorerie au lieu de physique pour éviter leur défaillance probable, la Fed ne possède que beaucoup d'or à livrer. Même pas proche.
Si vous regardez le bilan de la Fed, ils prétendent avoir ~ 11 milliards de dollars en or (classé comme un actif, d'ailleurs), mais ce nombre est une aberration historique. La Réserve fédérale, tout comme le département du Trésor, porte d'or dans ses livres, au taux de 42,22 $, une façon d'ensemble des prix dans les années 1930 et pas touché depuis.
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Cela signifie que la Fed a, dans ses livres comme un atout, quelques 261 millions onces d'or, soit plus de 8000 tonnes d'or.
RépondreSupprimerLe bilan Réserve fédérale
- voir tableau sur site -
( Source )
Si vous faites le calcul, que 11,041 milliards de dollars en «stock d'or» fonctionne à 261 millions d'onces d'or, soit plus de 8000 tonnes. C'est un joli tas et plus que suffisant pour renoncer au retour de 4.500 tonnes, non ?
Pas si vite. Ces 261 millions onces d'or appartiennent réellement au Trésor américain.
Assez confuse, tant que la Fed et le Trésor affirment ce même montant de la réserve d'or sur leurs bilans, un mystère de la comptabilité que je n'ai pas décidé de mon entière satisfaction. (J'ai entendu dire que le bilan de la Fed a un passif compensatoire, même si je n'ai pas encore le localiser). Voici le rapport actuel des réserves d'or des États-Unis publié par le Trésor:
- voir tableau sur site -
( Source )
Voir ? Il y a les mêmes 261.000.000 onces d'or inscrite pour la identique 11,041 milliards $. Alors, à qui appartient-il vraiment ? Eh bien, c'est un autre mystère à résoudre un autre jour. Pour l'instant, nous allons simplement essayer de comprendre où les 4.500 tonnes d'or provenaient avant de nous inquiéter au sujet des réclamations et responsabilités de propriété réelle.
Le point principal que je veux faire ici est que si 4.500 tonnes a été loué par la Réserve fédérale, il n'aurait pas pu être réalisé sans la Réserve fédérale en leasing soit en or appartenant au Trésor américain ( ie, les citoyens américains) ou appartenant à d'autres pays pour lesquels la Fed est la détention d'or "en garde à vue."
Comment puis-je en être sûr ? Parce que la Fed n'a pas d'autre or figurant nulle part ailleurs sur son bilan. Si elle est tenue de certains comme un atout, il se cache, et je ne pense pas que ce soit le cas. La Fed tient une grande quantité d'or pour les autres pays en tant que gardien, mais c'est une responsabilité de la Fed, pas un atout.
Donc, la conclusion est assez simple: La Fed a loué l'or des citoyens américains, d'autres pays, ou les deux. Une autre possibilité est que le Département du Trésor a fait directement, mais ils ont, à ma connaissance, n'a jamais été impliqué dans la location d'or, et je n'ai pas entendu même le premier indice de la rumeur qu'ils pourraient avoir été impliqués. Toute or loués sur le marché appartenant au Trésor américain a presque certainement été menée par la Réserve fédérale.
Je présume que si la Fed a prêté beaucoup de l'or de l'Oncle Sam, qui devait avoir été fait avec la pleine connaissance de la Direction du Trésor, parce que l'or ne pouvait provenir de la catégorie dite «stockage profond», ce qui signifie soit le Fort Knox, Denver, ou voûtes de West Point.
Récemment, il y a eu un grand spectacle sensationnel de prétendre que l'or des Etats-Unis avait été vérifié. Non seulement il était tous là, on nous a dit, mais nous avons appris qu'il était plus pur qu'on ne le pensait ! Lisez attentivement l'article ci-dessous et voir ce que les impressions sont créés pour vous:
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Or à NY Fed est intact, et certainement plus pur que l'on pourrait penser, l'audit trouve
RépondreSupprimerFebruary 18, 2013
By Andrew Tangel
http://articles.latimes.com/2013/feb/18/business/la-fi-mo-gold-new-york-fed-audit-pure-20130218
NEW YORK - L'or du gouvernement américain à New York est en sécurité dans un coffre sous Manhattan, et une partie du métal précieux y est plus pur que l'on pensait précédemment.
C'est selon un audit première menée l'an dernier par le département du Trésor des États-Unis d'or en dépôt dans les banques de la Réserve fédérale de New York et ailleurs.
La Fed de New York détient 99,98% des lingots d'or appartenant à des intérêts et des pièces sous la garde de la Réserve fédérale. Le reste de l'or est exposée à des banques de la Fed dans des villes comme Richmond, Kansas City et San Francisco.
Si vous êtes venu avec l'impression que 99,98% de tout l'or »aux États-Unis a été audité et 1) ont trouvé pour être là et 2) jugée en forme encore mieux qu'on ne le pensait, alors félicitations sont de rigueur à qui a écrit ces prudent, mots glissantes.
La vérité est que la Fed ne détient 13.400.000 onces d'or du Trésor physique (voir image ci-dessus de l'or du Trésor) sur certains 261.500.000 onces - à peu près 5%. Ainsi, la phrase plus précise aurait lu: "La Fed de New York détient 5% des lingots et pièces d'or à capitaux américains, et ceux-ci ont été entièrement pris en compte dans notre récent audit. L'autre 95% n'a pas été entièrement vérifié depuis des décennies.. " Pas tout à fait aussi impressionnant de sondage, est-il ?
Ainsi, la vérification a confirmé qu'au moins 5% de l'or de la nation est sain et sauf. Mais c'est tout ce que nous savons. Parce que chaque demande de vérification par l'ancien membre du Congrès Ron Paul pour enregistrer sur l'or détenu dans un stockage profond a été complètement repoussé. Une telle vérification a été effectuée par un tiers indépendant depuis de nombreuses décennies. Donc, nous ne savons pas vraiment. Mais il nous reste encore des données inexpliquées de Sprott montrant que les États-Unis a exporté 4500 tonnes de plus que ce qu'il a importé, et la logique parfaitement sain d'esprit nous amène à conclure qu'il devait venir de la Fed, le Trésor, ou les deux.
Maintenant, supposons de plus que les 4.500 tonnes sont portés disparus et que d'une vérification ou d'un effondrement dans le jeu lingots-location révélerait autant. Si vous étiez en charge de ce scénario potentiellement cauchemardesque, que feriez-vous ? Si c'était mon travail, je ferais tout son possible pour faire peur que de retour de l'or sur les marchés où je pourrais l'acheter, de préférence à un taux pas cher et en catimini, avec l'espoir que je pourrais obtenir ce fait avant que quelqu'un était tout le sage.
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L'alternative - une rupture dans le marché de la livraison d'or - créerait des pics massifs de prix, la panique, les demandes immédiates par d'autres banques centrales pour leur or, et très probablement beaucoup d'instabilité financière à un moment très, très vulnérable dans l'histoire financière. Je dois remarquer qu'il n'y a jamais vraiment un bon moment pour un tel événement, mais maintenant serait particulièrement mauvais timing, compte tenu de l'état des choses.
RépondreSupprimerEn effet, si les États-Unis est de courte 4.500 tonnes (soit 145.000.000 onces), puis pour chaque dollar que le prix de l'or est tombé de 145 millions de dollars de pertes potentielles sont évitées sur le rachat de l'or loué.
Cela pourrait être l'histoire de la décennie, peut-être siècle, si les données Sprott est à distance précise. Si c'est le cas, quand tout cela doit finalement être annulée, ma prédiction est que les accords seront brisés, alliés sera stiffed, et la Fed ne sera pas volontiers partie avec tout l'or reste en fait, peu importe qui pense qu'ils en sont propriétaires ( Allemagne, et al .) ou combien de fois Bernanke dit que la Fed tient simplement par tradition. Le niveau de l'or de secret qui entoure, la location d'or, et l'absence totale d'un audit complet de l'or profond de stockage tout cela suggère qu'il ya quelque chose à cacher ici - et non l'inverse.
Il y a énormément de fumée là-bas en ce moment, et la campagne de relations publiques US concerté pour convaincre le monde que l'or est inutile me semble à la fois strident et désespéré.
Conclusion
Encore une fois, si l'analyse Sprott est exacte , il ya beaucoup d'or manquant dans l'équation États-Unis, et il a dû provenir de sources officielles, soit d'origine américaine ou appartenant à d'autres pays. De toute façon, l'or loué représente une responsabilité énorme de la Fed et la banque d'investissement à laquelle il a été prêté.
Dans ce contexte, le claquement d'or commence à sentir comme une opération destinée à ébranler autant d'or que possible sur les mains faibles de sorte que les banques de lingots peuvent commencer à récupérer à la case départ leurs comptes. GLD, l'or de l'ETF que de nombreux petits investisseurs participent, est un grand, cible évidente, comme il était assis sur 1.350 tonnes à partir de Janvier 2013. Le chiffre le plus récent que j'ai montre que GLD a craché près de 175 tonnes et sera certainement perdre plus dans les prochains jours, tant que le prix de l'or est enfoncée ou même chuté davantage.
Mais même si GLD perd tout, qui ne couvrira même pas un tiers de l'estimation basse possible du déficit américain. Et nous pouvons être sûrs que les autres banques centrales dans l'arène Royaume-Uni et européenne ont joué à des jeux similaires, donc il y aura certainement une certaine concurrence pour chaque tonne d'or qui est libérée.
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C'est ma nette impression que quelque chose ne tourne pas rond dans les coulisses, et je suis à peu près aussi inquiet maintenant que je l'ai jamais été. Mais je suis aussi excité parce que cela signifie que, enfin des choses intéressantes sont sur le point d'arriver. La longue période de calme, ennuyeux dans les marchés où le prix de tout a été manipulée ou déformée par les actes officiels et la volatilité a été géré jusqu'à incroyablement bas niveaux, est probablement terminée.
RépondreSupprimerCe sont de bonnes nouvelles car cela signifie que les marchés pourraient encore être en mesure de fonctionner plus normalement et nous donner des informations utiles et des signaux de prix qui peuvent nous aider à déterminer dans quelle direction aller po
Avec ce sentiment de malaise, une ligne de pensée que j'ai, c'est que l'or et l'argent se rapprochent du jour où vous ou moi ne serez pas en mesure d'acheter des lingots à n'importe quel prix. Étaient une banque de lingots majeur de renier ouvertement sur ses engagements de location, ou la LBMA ou COMEX devaient déclarer force majeure et ne parviennent pas à livrer physique, tous les stocks nationaux d'or et lingots d'argent s'évapore à toutes fins pratiques.
Lorsqu'il a été interrogé au sujet de ce qui se passerait si seulement 10% de la population américaine a décidé d'accéder au marché de l'or physique, un important courtier nous a dit qu'il serait juste casser le système. C'est un pipeline très étroit qui offre relativement peu de tours, des bars, et des pièces à une très petite population de détenteurs de lingots. Toute grande inondation et les temps d'attente 5-6 la semaine dernière que nous voyons maintenant obtiendront certainement plus. Pas beaucoup de concessionnaires et / ou grossistes voudront honorer ces longs délais quand / si les prix sont volatils ou en flèche supérieure.
Là où il y a de fumée sans feu, et il y a beaucoup de fumée dans le monde de l'or en ce moment. Je suis plus certain que jamais que la tenue de lingots est un must-faire pour tous ceux qui souhaitent préserver leur pouvoir d'achat.
Je ne suis pas encore signalant à ce sujet, mais je luttais très fort avec l'envie de le faire. J'ai besoin d'informations plus difficile de justifier une mesure aussi radicale, mais pour l'instant mon instinct me dit que quelque chose est sur le point de casser.
Plus à venir dans cette situation de rupture du jeûne se développe.
Chris Martenson, PhD (Duke), MBA (Cornell) est un chercheur en économie et futuriste spécialisée dans l'énergie et l'épuisement des ressources. Comme l'un des premiers econobloggers qui prévisionnels de l'effondrement du marché du logement et des marchés boursiers ans de correction à l'avance, Chris s'est fait connaître avec le lancement de son séminaire vidéo séminal, Le Crash Course, qui a également été publié sous forme de livre (Wiley, Mars 2011 ). C'est une distillation populaire et extrêmement bien considéré des forces interconnectés dans l'économie, de l'énergie et de l'environnement (le «trois E», comme Chris les appelle) qui façonnent l'avenir, celui qui sera défini par des défis croissants pour la croissance comme nous l'avons connu. En plus de l'analyse et le commentaire, il écrit pour son site prospérité de pointe , les intuitions de Chris sont très en demande par les médias ainsi que des universitaires, de citoyens et organisations privées à travers le monde, y compris les institutions telles que l'ONU, la Chambre britannique de communes et Etat américain Congrès.
http://www.caseyresearch.com/cdd/chris-martenson-official-gold-numbers-dont-add-up
SupprimerAttention aussi au jeu de bonneteau où une Réserve peu très bien afficher un chiffre et dire que ce manquant en stock a été loué (jusqu'au siècle prochain !/hahaha !) à un pays ami et complice de l'escroquerie.
N'oublions pas que si l'or allemand n'est pas accessible et le serait qu'en 2020... C'est qu'il a été vendu ! ('loué' pour être gentil). Car, comme les barres n'ont pas d'identité spécifique, pourquoi les Etats-Unis n'a pas... loué les siennes ? (Hahaha !). Reste à savoir si demain le papier serait louable et vendu ou loué en ostie ou suppositoire.