Un an plus tard, la Bundesbank a rapatrié seulement 37 tonnes d'or (sur 700 au total)

Soumis par Tyler Durden sur 24/12/2013 12:09 -0500

　

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Procurer de l'or physique semble être un processus assez problématique et de temps, comme la Bundesbank est l'apprentissage.

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Rappelons que c'est presque exactement il y a un an, à la mi-Janvier, lorsque la banque centrale allemande, dans un développement choquant exprimant le manque de confiance en ses pairs des banques centrales de la banque, a annoncé qu'il allait procéder au rapatriement de 700 tonnes d'or détenues par ses «partenaires» de la Fed de New York et la Banque de France, à la fin de 2020.

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Comme nous avions posté de nombreux articles sur le sujet de l'or officiel allemand juste avant cette annonce, dont beaucoup spéculé sur sa qualité et son existence, il a semblé comme une confirmation choquant que le plus belliciste des banques centrales européennes prenait son engagement à disque l'argent au sérieux, surtout après quelques semaines seulement avant il a juré haut et en bas il a confiants quant à son or où il a été.

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C'est ce que nous dit à l'époque :

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Il n'est pas nécessaire d'expliquer pourquoi c'est énorme nouvelles (pour ceux qui n'ont pas suivi notre série sur les préoccupations et les question qui affligent l'or allemand peut rattraper ici , ici , ici , ici , et certainement ici ). Au moins pas besoin de nous expliquer. Au lieu de cela, nous allons laisser la Bundesbank faire l'explication. La section suivante est la réponse fournie par la Bundesbank elle-même à la fin Octobre en réponse à la question de savoir pourquoi il ne pas déplacer l'or vers l'Allemagne:

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Les raisons de stocker des réserves d'or auprès des banques centrales étrangères partenaires sont historiques car, à l'époque, or dans ces centres commerciaux a été transféré à la Bundesbank. Pour être plus précis: en Octobre 1951, la Bank deutscher Länder, le prédécesseur de la Bundesbank, a acheté sa première médaille d'or de 2,5 millions de DM, c'était 529 kg à l'époque. En 1956, les réserves d'or ont augmenté de 1 328 tonnes de 6,2 milliards de DM, ou, à sa fondation en 1957, la Bundesbank a pris au cours de ces réserves. Aucune autre or a été ajouté jusqu'à ce que les années 1970. Pendant toute cette période, nous n'avions rien mais le meilleur des expériences avec nos partenaires à New York, Londres et Paris. n'y a jamais eu de doute sur la sécurité de l'or de l'Allemagne. À l'avenir, nous voulons continuer à garder l'or dans les centres commerciaux d'or internationales de sorte que, quand les choses se gâtent, nous pouvons avoir à disposition en tant qu'actif de réserve dès que possible. Or stocké dans votre maison sécuritaire n'est pas immédiatement disponible en garantie dans le cas où vous besoin de devises étrangères. Prenez, par exemple, le rôle clé que joue le dollar américain comme monnaie de réserve dans le système financier mondial. L'or détenu par la Fed de New York peut, en cas de crise, être engagé avec la Banque fédérale de réserve comme garantie contre US liquidités libellées en dollars. Similaire livre sterling liquidité pourrait être obtenue en promettant de l'or qui est organisée avec la Banque d'Angleterre.

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Et dans le cas ci-dessus n'était pas assez clair, ci-dessous est le discours Andreas Dobret de Buba livré à nul autre que le projet de loi de Dudley Fed de New York au début de Novembre:

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S'il vous plaît laissez-moi également de commenter le débat public bizarre nous sommes actuellement confrontés en Allemagne sur la sécurité de nos gisements d'or en dehors de l'Allemagne - une discussion qui est entraînée par des peurs irrationnelles.

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Dans ce contexte, je tiens à mettre en garde contre l'ajout volontairement carburant au sens général d'incertitude parmi le public allemand dans des moments comme ceux-ci en procédant à un "débat fantôme" sur la sécurité de nos réserves d'or.

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Les arguments ne sont pas vraiment convaincant. Et je suis heureux que ce soit le bon sens pour la plupart des Allemands. Suite à la déclaration du Président de la Cour fédérale des comptes en Allemagne, la discussion est maintenant susceptible de venir à une fin - et il doit le faire avant qu'il ne cause un préjudice à la excellente relation entre la Bundesbank et la Réserve fédérale américaine.

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Tout au long de ces soixante années, nous n'avons jamais rencontré le moindre problème, et encore moins eu des doutes sur la crédibilité de la Fed [ZH peut, et devrait, dès fournir quelques faits historiques qui jettent un doute sérieux sur cette revendication. Des doutes très sérieux]. Et pour cela, le projet de loi, je tiens à vous remercier personnellement. Je suis également reconnaissant pour votre coopération simple dans de nombreux domaines. L'Bundesbank restera le partenaire de confiance de la Fed à l'avenir, et nous allons continuer à profiter des services de la Fed en stockant une partie de nos réserves de change en or à New York.

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Incidemment, ce zéro couverture ne fournissent après cet article, une preuve factuelle que beaucoup de «partenaire de confiance» de la Buba avait été écrémage sur les livraisons d'or physique au moins une fois, dans " Exclusif: la Banque d'Angleterre à la Fed: «Non Indication Si, bien sûr, être accordée à la Bundesbank ... "

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Nous avons donc se demander: ce qui a changé dans les trois mois entre Novembre et maintenant, qui a causé une telle volte-face spectaculaire au Bundesban k ... .

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La question de la relation de Buba avec d'autres banques centrales reste ouverte, cependant une chose que nous venons d'apprendre est la vitesse à laquelle la Banque centrale allemande a pu rapatrier son or. Cela ferait un escargot fier.

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Hier tête Buba Jens Weidmann dit Bild que l'or d'une valeur de 1,1 milliard € a été rapatrié jusqu'à présent. Mettre un poids à ce numéro: à ce jour, la Bundesbank a reçu des envois de un maigre 37 tonnes d'or à partir de son lieu de stockage existant dans New York ou Paris à l'Allemagne: "Les réserves d'or du pays seront stockées à Francfort, car il a un stockage spécial avec l'équipement correspondant ", a déclaré Carl-Ludwig Thiele, membre du conseil de la Bundesbank.

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Le montant rapatriés au cours de l'ensemble de 2013 représente un peu plus de 5% de l'objectif déclaré de 700 tonnes total, et est bien en deçà des 87,5 tonnes que la Bundesbank doivent rapatrier chaque année si elle était recueilli les 700 tonnes dans les mêmes proportions jamais année dans l'intervalle de 8 ans entre 2013 et 2020.

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Donc, la question pose: puisque le prix de l'or a chuté en 2013 (selon beaucoup entraînée en partie par la propre demande de la Buba, ce qui rendrait l'or se procurer sur le marché libre pour les États-Unis et les banques centrales françaises beaucoup plus facile pour l'expédition après Francfort) et on peut supposer qu'il y aurait beaucoup plus de vendeurs que d'acheteurs de physique, pourquoi la Bundesbank ne pas être en mesure d'obtenir une bien plus grande part de l'or ? Sauf, bien sûr, ni à New York ni Paris ont réellement libre de l'or physique, inutilisé en leur possession-avec la plupart de loué à divers encore plus près des «partenaires» - et se bousculent pour se procurer autant physique qu'ils peuvent trouver à la nouvelle très bas prix (merci papier ETF d'or de dumping).

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Cependant, un obstacle semble avoir émergé: contrairement à la "ouest" où l'élan est le seul pilote de la «valeur», les acheteurs hors de la Chine (et bien sûr l'Inde, en particulier si l'on considère la tentative de marché noir pour contourner la Banque de l'Inde contrôles de capitaux sur les importations d'or) accumulent autant d'or physique qu'ils peuvent obtenir. Serait-ce que la Bundesbank est incapable de rapatrier plus juste parce que la Chine achète déjà des tonnes tous les marginaux de l'or physique sur le marché, et procède à des achats d'or physique par la Fed à côté d'impossible ?

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En d'autres termes, la Chine se tient maintenant l'or en otage de l'Allemagne, et si oui, quand et à quel prix serait-elle de le libérer de la Fed de New York et la Banque de France ? Un coup d'oeil juste le rythme des importations de la Chine révèle que si effectivement c'est le cas, il peut y avoir quelques accrocs dans cette peine meilleur plan par voie de banquiers centraux et les hommes. (voir graphique sur site:)

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http://www.zerohedge.com/news/2013-12-24/year-later-bundesbank-has-repatriated-only-37-tons-gold-700-total